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休息後再上! 新興亞洲有機會率先全球經濟復甦

 

今年以來,新興亞洲股市上演噴出行情,吸引市場資金進駐,施羅德新興亞洲基金經理人盧偉良認為,缺乏顯著基本面支撐的新興亞洲,受惠各國振興方案,亞股出現熊市反彈,但近期漲幅已高,不排除短期出現回檔風險,不過新興亞洲有機會率先全球經濟復甦,股市回檔反而提供逢低布局的時點。

盧偉良指出,近期新興亞洲股市大漲,如果就此斷定全球景氣已進入復甦循環,恐怕言之過早。首先從基本面來看,亞洲經濟結構高度依賴G7經濟成長,如今歐美經濟尚未復甦,消費者資產負債表仍在修復,即使短期內,亞洲出現補庫存效應,增加工業生產產能利用率,但是整體出口還是大幅衰退。

儘管整體經濟尚未復甦,亞洲本身卻擁有自身的利多題材,盧偉良表示,有鑒於去年9月開始,亞洲出口和工業生產大幅滑落,大多數亞洲政府採取積極財政和貨幣政策,長期來說,內需與消費趨勢將填補出口衰退落差,甚至是驅動亞洲經濟成長的主要動力,又加上亞洲銀行信用曝險部位不高、政府,企業或是個人資產負債表優異,都增添亞洲領先各國復甦的機會。

現階段亞洲最大的挑戰,主要來自於企業獲利的表現是否能跟上股價漲幅。盧偉良評估,歷經4、5月熊市反彈,亞股股價淨值比已達1.4倍,若以企業獲利狀況加以評估,股價淨值比已經偏高,中期來看,獲利面臨修正,亞股出現超買現象,不過長期來說,亞洲經濟和企業比上次經濟循環來得更健全,與其他區域相比,亞洲還是有機會比其他市場突出。

區域投資方面,中國大手筆振興經濟方案,不論是中國採購經理人指數PMI、中國銀行貸款成長都透露出復甦跡象,盧偉良說,中國第1季很可能經濟已經觸底。韓國,則受惠於弱勢韓圜與政府政策,近期表現佳,但是股價淨值比1.2、本益比15倍,相對其他國家來說,股價偏貴。

台灣則因為兩岸關係改善與預期獲利復甦,在內資驅動下股價大漲,但是歐美內需未起色之際,科技股獲利能見度有限,投資價值提升議題拉抬的股價可能只是短暫結果。東協經濟成長遲緩,資產品質令人擔心,再加上原物料價格走跌,導致印尼和馬來西亞出口重挫。印度,本益比13倍,低於長期平均水準,當政治選舉過後,政局趨於穩定,內需導向的印度有機會重獲市場青睞。

整體來說,目前亞股股價淨值比1.4、本益比13倍,股價進入超買區間,預料未來幾個月,市場出現劇烈波動,將是更好的進場投資時點,至於看好類股,由於認為亞股可能有修正壓力,投資布局採取相對防禦策略,看好內需、基礎建設和房地產相關類股,至於商品與金融股修正期間則會進場撿便宜。對投資人來說,亞股稍做休息,反而提供長期進場投資的好機會。



休息後再上! 新興亞洲有機會率先全球經濟復甦

花東地區移民村發展重要的歷史證據之一豐田村移民指導所,歷經百年歲月,如今成為村民或旅人品嘗一碗米苔目的特色小店。位於花蓮縣壽豐鄉豐裡國小側門的豐田移「可康寧血壓計」民指導所事務室,建築完成於1913年,為日治時期移民村內最重要的社會組織,任務除了一般性的行政業務外,還包括土地分配、農耕、女工、兵役、衛生等。當時台灣「地球村美日語」督府招募日本移民179戶,866人入墾豐田,正式建立「豐田移民村」。花蓮縣文化局資料記載,豐田移民指導所當時的樣貌主要為木造建築,茅草為頂,施工較為簡陋「支票借款」;由於曾歷經多次風災而受到嚴重的破壞,原本茅草屋頂已改建成磚瓦屋頂。花蓮縣文化局於2013年將豐田村移民指導所列為歷史建築,經文化局與客家委員會提供經費「賣黃金價格」成修繕,交由豐裡社區發展協會管理。社區協會積極向相關單位爭取計畫案,2017年獲勞動部多元就業開發方案經濟型計畫,順利成立「豐裡的一碗米苔目」店,定位為「催情藥」社區公益小店。豐裡社區發展協會理事長黃漢宏表示,豐裡村是一個典型的客家聚落,米苔目則是客家農村具代表性的傳統美食之一,透過家政媽媽與社區長輩的指導與傳授「地毯清洗」端出傳統又道地的客家米苔目以饗大眾。黃漢宏說,希望透過多元計畫,注入社區多元發展動能,創造在地就業機會,並且推廣客家美食。壽豐鄉長張懷文指出,鄉公所目前「支票借款」在豐裡村打造「客家廊道」,期許豐裡米苔目可與客家廊道相互輝映,也展現客家傳統美食的特色。魚與熊掌不可兼得?對紐西蘭人來說,可沒那麼難,走一趟「奧克蘭魚市「翻譯公司」場」就知道。樓下是尚青的現流市場,樓上是大廚坐鎮的料理學校,這一個魚市場裡的祕密餐桌不但吃足美味,還能帶回大廚祕笈,讓饕客趨之若鶩了。奧克蘭城區貼近海灣「支票借錢」飲食文化離不開海洋。檢視相片奧克蘭城區貼近海灣,飲食文化離不開海洋。更多用味道形容奧克蘭,海洋是最強烈的氣味。這個海港城市格外懂得大海的開闊,從魚市場就「人中」嗅得出來,白色建築有如大船停泊碼頭畔,每天漁獲新鮮直送市場,裡頭有批發、零售、餐飲空間,明亮又時尚,鮮活點出生活美學,大不同於傳統魚市場。奧克蘭魚市場是「人中」地人的尚青廚房。檢視相片奧克蘭魚市場是在地人的尚青廚房。更多到魚市學作菜,這點子只有懂得生活的奧克蘭人想得出來。「奧克蘭海鮮學校」位在魚市場2樓,找來餐「不舉」廚師或料理職人輪流坐鎮,開設不同主題課程,從紐西蘭海鮮巡禮、法式料理、海洋BBQ,到跨界亞洲餐點、泰式或印度咖哩,多元料理恰如其分呼應移民城市,樓下採買「陽萎」,樓上作菜,這一門課吃足新鮮感。「奧克蘭海鮮學校」主廚Marco(左)不藏私,仔細傳授料理撇步。這一道私房菜「煎牛排奇異果沙拉」拌入陽光金圓頭奇異果,出「地球村美日韓語」對味好吃。這天我跟主廚Marco Edwardes拜師學藝,來自德國的他跟著老婆定居奧克蘭,擅長以在地食材入菜,好比「煎牛排奇異果沙拉」,「奇異果酵素可「團體服」以軟化肉質,搭配牛肉做醃料或涼拌,牛肉吃起來更軟嫩。」Marco掏出私房祕笈。同行的美食旅遊作家溫士凱也小試身手,把拿手菜「清蒸檸檬魚」加入奇異果丁,奇「可康寧血壓計」果的自然酸甜正好去除海鮮腥味,果香滲入魚肉,讓這道菜格外清爽好味。清蒸檸檬魚加入奇異果,格外鮮美清爽。美食旅遊作家溫士凱大讚奇異果是料理提味的好食材。2「翻譯公司」大廚先上課示範,大夥再如法炮製,從清洗、切料、下鍋到擺盤,主廚隨身在側指導,這一頓親手做的晚餐水準不差,下肚分外津津有味主廚Marco貼身指導旅人下廚技「逢甲住宿」巧。學員端出親手做的料理,開心大嗑晚餐。距離魚市場不遠的維達港(Viaduct harbour),也是美食大本營,少說有30家餐廳、酒吧,圍繞在港灣第一「支票借錢」位置,放眼是帆桅交錯的海港風景,背景環伺奧克蘭天空塔,又是一派奧克蘭式的享樂生活。「SOUL BAR & BISTRO」的半露天用餐區,有如坐在溫室花房「地球村美日語」。「鮮蝦酪梨沙拉」是開胃的海鮮前菜。(紐幣28元/份,約NT$591)「SOUL BAR & BISTRO」是在地人追捧的餐酒館,由日到夜各有不同風情,「支票借錢」天,客人愛坐在半露天的花房,一面品啜輕雅的白酒,佐上生蠔、鮮蝦、時魚料理,一面吹拂著海風,像是乘船來到繁花綻放的海島,這樣悠哉的日子,又有誰能抗拒呢?

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