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中國股市看得見的手介入 外國投資人紛紛撤資


「股市有風險」這句話,似乎是顯在大陸股民心中絕對不會忘記的一句話 (圖:AFP)


中國股市看得見的手介入 外國投資人紛紛撤資

《彭博社》報導,中國政府頻頻祭出政策新招,想要挽救股市跌勢,在此同時卻使得外國投資人正以極快速度拋售大陸 A 股。

週一 (7日) 滬港通的交易量暴增至新高量。在上海與香港都有掛牌的股票,在香港證券交易所這邊則下跌較為嚴重。美國選擇權交易員也大多採取避險策略,以防止進一步的損失。

安本資產管理表示,中國政府想要維護市值 3.2 兆美元的大陸股市的諸多作法,已經破壞自由經濟原本該有的走勢與方向。此外,惠譽國際旗下的 BMI Research 說,這樣的操控如果無法順利護盤,將會大大打擊中國政府對於自由金融體系運作的信心。

掌管 1.7 兆美元基金的香港摩根大通銀行亞洲市場首席策略師泰輝表示,中國政府現在正在用較差的經濟策略,企圖掩蓋先前失利的經濟政策。

泡沫危機

貝萊德、瑞士信貸集團、美國銀行、摩根史坦利等資融機構的分析師,2015 年 6 月已提出中國股市可能有泡沫危機的警告。
上證指數在 2015 年 6 月 12 日創下新高,漲幅比 2007 年 10 月整整多了 1 倍。同時間也比全球其它國家股票市場平均表現亮眼 3 倍。

截至上週五 (3) 陸股暴跌 29%,為 1992 年以來下跌速度最快的 1 次,不只使得市場投資人陷入恐慌與無奈,也迫使中國政府祭出許多政策來護盤。
共計 21 間證券經紀商投入中國股市超過 1200 億人民幣,企圖緩和兇猛跌勢。
25 家共同基金的負責人也同意要拯救陸股跌勢,同意至少持股 1 年。中央匯金投資有限責任公司則表示其將購買 ETF 來護盤。

BMI Research 分析師 Andrew Wood 說,中國政府越是積極干預股市,股市繼續崩跌的可能性就越大。萬一護盤不成,代表中國政府在實體經濟與股票市場雙邊都失利。

中國政策利多促使上證指數週一 (6日) 反彈 2.4%,但這些政策無法說服外國投資人繼續投資陸股。海外投資人週一 (6日) 淨賣出 134 億人民幣的陸股,也是這半年以來最大單日賣出量。

香港恆生指數追蹤在大陸與香港都掛牌的股票,週一 (6日) 上漲幅度達 10%。MSCI 中國指數下跌 4.1%,彭博中國美國股市指數下跌 5.1%。

中國市值最大的公司中國石油 (601857-HK) 週一 (6日) 下跌 1.9%。目前香港股市比大陸股市便宜 48%,創下 6 年來最大價差。

麥格理集團分析師 Sam Le Cornu 說,中國股市現在的交易情況有些詭異,此外中國官方護盤的成效似乎不甚理想。

Cornu 說,麥格理的「亞洲新星基金」現在非常值得市場投資人投資。

現在上證指數與深成指數股市本益比大約 59 倍 ,大約為標普 500 的 3 倍。

澳洲墨爾本 Pengana 資本公司財富管理經理 Tim Schroeders 表示,陸股的修正還需要一段期間。市場投資人都還在擔心市場風險,並且極力降低潛在風險當中。

另外,投資與中國股市連動 ETF 的美國投資人損失慘重。

來源: 鉅亨網



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