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聯發科大購併 今年吃4廠/聯發科併立錡 疑有內線交易

聯發科大購併 今年吃4廠
將橫跨手機、PC及電視市場 砸360億只是小菜一碟

聯發科一連串購併,凸顯通吃手機、PC及電視市場的企圖心。左為董事長蔡明介。設計照片  
企圖心強
【陳俐妏、高佳菁╱台北報導】全球半導體產業吹起整併風潮,中國積極扶植半導體,讓聯發科(2454)備感壓力,為了迎戰物聯網時代,不得不加速產業整合,昨宣布收購立錡(6286)後,今年聯發科已購併4家IC設計廠,一連串積極購併動作,凸顯聯發科未來將通吃手機、PC及電視市場的強烈企圖心。

聯發科今年已宣布4件購併案,總投資金額可能超過360億元,對於第2季帳上現金高達1958億元的聯發科是小事一件,而對於被購併的廠商來說,產業不好就整併,未來若能複製晨星模式也不啻為是件好事。

Q4認列立錡獲利
有感於佔營收比重達60~65%的手機晶片業務成長力道趨緩,聯發科開始未雨綢繆,除了新產品往高階方向發展,也攜手印度手機廠Micromax擴大4G合作、推進4K電視晶片,並透過旗下晨星子公司晨發合併奕力(3598),跨入驅動IC(Integrated Circuit,積體電路)領域,昨攜手立錡進軍手機電源管理IC(PMIC)、Type-C的USB-PD、無線快充等數位及類比晶片市場,未來如果整併發揮效益,可預期聯發科將把所有IC整合進手機的公版,將加快投資者的產品發展速度。

換言之,未來泛聯發科集團將具備顯示器、觸控、驅動及控制晶片,加上電源管理等產品線,強佔台灣IC設計產值半邊天,也預告聯發科在手機、PC(Personal Computer,個人電腦)、筆電、電視全掃的企圖心。

以聯發科布局策略來看,董事長蔡明介明確指出:「聯發科是以智慧終端面向,晨星是以顯示器面向,採雙路並行分工極大化。」財務長顧大為也說,當初合併晨星後,手機業務不到半年效益就顯現,這次收購立錡最快第4季就可認列其獲利。
至於市場擔憂,立錡主要客戶三星的訂單恐琵琶別抱,顧大為說:「三星是我們的客戶,全球大品牌幾乎都是聯發科的客戶。」言下之意,並不擔心三星訂單會流失。

不怕三星訂單流失
產業人士分析,中國扶植半導體威脅已顯現,聯發科可能被逼急了,未來整併動作不會停,對台灣產業是正向,聯發科已將台元科技園區的公司從雷凌、晨星、奕力到立錡都納入旗下,未來在驅動、類比IC、感測器晶片及無線連結晶片等仍有合併的可能。
華南投顧董事長儲祥生分析,聯發科與立錡的產品面向不同,透過合併,未來資源會更多元,產品也更有競爭力,初步來看,合併是不錯的策略選擇。
他進一步指出,面對紅色供應鏈崛起,國內業者若再像過去一樣單獨打鬥,會非常辛苦,若能透過整併,讓自己的實力壯大,進一步拉開與中國的差距,對雙方都有好處。

聯發科併立錡 疑有內線交易
立錡股價上周異常爆量上漲 外界質疑「有人先卡位」 證交所:不要挑戰公權力

聯發科昨(7)日宣布溢價收購立錡全數股權,但立錡股價上周就已異常爆量上漲,遭外界質疑「有人先知道後進場卡位」。證交所昨天表示,疑似內線交易的不法行為都在掌握之中,希望併購及被併購的關係人不要挑戰公權力。

對於外界質疑,聯發科昨天強調,交易雙方都會遵循嚴謹保密機制與內控流程,每次交易事後也都會把檔案交給相關單位,如果確有不法情事,希望相關單位展開調查。立錡則不回應。


市場人士透露,上周便陸續傳出聯發科要收購立錡的消息,儘管兩家公司出面否認,但立錡股票價量走勢異常,原本日均量多在千張以下,9月起明顯放大至2,000張以上,股價也從8月底的168.5元附近起漲,與昨天收盤價187元相較,波段漲幅近11%,提早卡位的人,一張股票就賺約1.85萬元。

聯發科8月下旬宣布透過轉投資晨星旗下晨發合併驅動晶片廠奕力時,也發生過奕力股價先跑現象,昨天宣布公開收購立錡前,立錡股價同樣先在上周反應,使得這次的溢價空間被壓縮至4.27%。

奕力8月26日下午宣布以每股51元價位,嫁入聯發科旗下晨發。但在宣布的前兩個交易日,股價已先表態,宣布當天,收盤價帶量直衝漲停板,市場議論紛紛。

聯發科昨日宣布以每股195元公開收購立錡全數股權,理應是交易關係人才會知道的事,但從9月2日(上周三)日起,即使大盤表現平平,立錡股價卻帶量上攻,當日先大漲7元,收175.5元,9月3日再漲6.5元、收182元。

分享9月4日台股下跌逾95點,立錡股價仍逆勢衝高,一度達193元,直逼公開收購價,差點吃掉全部的溢價空間。隨著當天雙方否認合併案,立錡股價漲幅收斂,終場小漲2元、收184元;昨日再小漲3元、收187元。

證交所表示,所有內線的不法交易都在證交所掌握中,希望兩方的關係人都能遵守公司治理,所有涉及內線交易一定法辦。證交所還暗示,2012年時聯發科併購晨星時,晨星有六位內部人因內線交易被檢調起訴的案例,呼籲聯發科併購案關係人不要知法犯法。

【記者簡威瑟/台北報導】聯發科相隔二周再度出手,宣布公開收購IC設計廠立錡,外資圈認為,聯發科併購立錡短線效果還須持續觀察, 但台系上下游半導體業持續整併風潮,長遠來說,有助增強國際競爭力。

凱基投顧半導體產業分析師劉明龍認為,聯發科併購立錡後,可增強電源管理IC、analog產品競爭力,並在未來物聯網趨勢中占得優勢地位,長線將獲正面效益。

來源:蘋果日報、經濟日報


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