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葉倫暗示:最快下月升息/債市、黃金痛到打滾/注意四大指標

葉倫暗示:最快下月升息/債市、黃金痛到打滾/注意四大指標


美Fed主席葉倫 法新社
葉倫暗示:最快下月升息
2015-11-06 00:18:50 經濟日報 編譯葉亭均/綜合外電

分享美國上周首次申請失業救濟金人數寫下八個月來最大增幅,但仍維持在堪稱就業市場穩健的水準。
美國聯準會(Fed)主席葉倫與紐約聯準銀行總裁杜雷4日都暗示,Fed最快可能下月升息,副主席費雪則說,相信通膨率並未遠低於央行的目標。
勞工部5日公布,截至10月31日止的當周,首次申請失業救濟金人數增加1.6萬人至27.6萬人,為五周高點,也是2月底以來最大增數。這項數據在10月大多維持在近42年低點,上周也為連續第35周低於30萬人,被視為是穩健就業市場的水準。

德意志證券經濟學家萊恩說:「這項數據無太多改善空間。就業成長有些減緩,但在接近充分就業情況下,這是預料中的事。」美國第3季非農勞動生產力則比一年前增加1.6%,較前季的3.5%增幅減緩,因企業在產量增幅減緩之際縮減工時。

三位最具影響力的Fed官員4日也分別表示或暗示下月仍有升息的可能。

葉倫在眾院作證時說:「目前我認為美國經濟表現良好」,如果經濟數據繼續顯示成長且物價上揚,12月升息將很有可能。

杜雷贊同葉倫的觀點,但仍強調要觀察經濟數據。費雪在華盛頓的演說雖未提及升息時機,但表示物價壓力將朝Fed的目標邁進。

Fed在10月的政策聲明中提到將考慮在「下一次」會議升息,理由是家庭支出與企業投資步伐穩健。
由於葉倫、杜雷與費雪在決策會議中最具影響力,他們的最新談話強化下列觀點:如果美國經濟持續有進展,下個月就是升息的關鍵時刻。Fed三巨頭的談話激勵美元5日一度升值0.2%至1.0834美元兌1歐元,為7月21日來最高。期貨合約顯示,Fed 12月升息的機率在5日攀升至58%,為9月來首度突破50%。

葉倫表態可能升息,債市、黃金痛到打滾
作者 MoneyDJ | 發布日期 2015 年 11 月 06 日 | 分類 財經

聯準會(FED)暗示年末升息,導致全球債市陷入一片火海,美國、德國十年公債殖利率 5 日分別攀抵 7 週與 2 週新高;
澳洲同期公債殖利率則是寫下連續 6 個交易日走揚紀錄。
殖利率升高意謂著債券價格下跌。

公債殖利率對升息最為敏感,從債市反應可看出投資人對升息的預期升溫。自 FED 主席葉倫 4 日表態,升息確實有其可能性後,市場才驚覺 FED 今年還有緊縮貨幣政策的意圖。據彭博社報導,交易員目前押注 12 月升息的機率已突破 5 成。

全球債券殖利率走揚絕對與美債脫不了關係,統計分析顯示,美債殖利率與澳洲、法國、德國與英國公債等相關係數達 0.8。相關係數介於 1 與 -1 之間,數值越高代表資產連動性越大。

美國 6 日將公布 10 月份就業報告,這將是 FED 未來貨幣政策走向的重要參考。2 年期美債殖利率 5 日上升 2.5 個基點至 0.84%,創下 4 年新高。另外,黃金現貨價格 5 日收跌 0.33%,已連續 7 個交易日走軟,盤中更是一度觸及 7 週新低。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Day Donaldson CC BY 2.0)

FED 12 月開升息第一槍?就看這四大指標
作者 陳 思宇 | 發布日期 2015 年 11 月 03 日 | 分類 國際貿易 , 財經

2015 下半年美國聯準會暫緩升息,造成金融市場相當大的不確定性,加上立場各異的聯準會官員,針對「該不該升息」的問題,說詞還常出現相互矛盾的情況,更讓分析師疲於猜測 FED 的「心意」。現在彭博社整理了聯準會 12 月中 FED 會議前的幾項指標,或許能看出這次是真的會升息,還是又一次「狼來了」?

2015 年受到全球景氣一片慘淡、美國通膨率遲遲不達標,與就業復甦不如預期的影響,美國聯準會(FED)擔憂貿然貨幣緊縮會重創國內經濟,一再延後升息時程。

上週(28 日)公布聯邦理事會議(FOMC)記錄後,市場解讀為 12 月美國升息機率大增,而日前彭博社更彙整 10 月底至 12 月初陸續公布的經濟數據與 FED 官員公開演講,或許能幫助投資人從蛛絲馬跡中推敲出 FED 的盤算。

指標 1:美國第三季 GDP 成長率

美國商務部(Department of Commerce)於 10 月 29 日公布第三季國內生產毛額(GDP),初步核算實質 GDP 較去年同期相比僅成長 1.5%,遠低於 Q2 成長率 3.9%,也讓路透社形容美國經濟是「寒冬將至」,警告北美第一大經濟體很可能已陷入衰退。

不過紐時與《華爾街日報》倒是沒這麼悲觀,雖然由於投資大幅縮水,導致美國 GDP 成長率並不亮眼,但從消費方面來看,美國消費者購買力道強勁,顯示市場穩健復甦。

指標 2:通膨率

除了總體經濟的狀況,通膨與就業市場也是聯準會衡量美國是否準備好升息的指標。28 日發布的聯邦理事會議記錄表示,通膨率仍遠遜於聯準會的預期。

但 FED 的聲明中也特別提到,通膨不達標是因為低油價拖累。綜合最近 OPEC 等產油國並沒有減產的跡象,短期內國際油價恐怕很難回升、救駕美國通膨率,那麼到底對 FED 而言,衡量通膨的消費者物價指數(CPI)、或是個人消費支出平減指數(PCE)究竟應增長多少?

彭博社認為聯準會在評估通膨時,更偏好參考 PCE,而根據 30 日美國商務部的統計,9 月 PCE 較 2014 年同期微增 0.2%,仍低於 FED 的通膨目標。接下來就得看 FED 12 月會議之前,美國 10 月 PCE 的表現了。

指標 3:美國非農就業報告

彭博社認為美國失業率如果降至 4.9%,較接近 FED 官員們對充分就業的標準,而 9 月的失業率達 5.1%,非農就業人數新增 14.2 萬人,皆遜於華爾街分析師的預期。

現在市場聚焦 11 月 6 日即將公布的 10 月非農就業報告,穆迪分析師 Mark Zandi 更指出,只要非農業就業人數超過 15 萬,就足以使 FED 扣下升息板機。

指標 4:聯準會核心人物

圖片取自路透社

▲ FED 副主席史丹利・費雪 (source:《達志影像》)

彭博社認為在關注各項經濟數據之外,最好也密切注意聯準會官員就貨幣政策的談話。

本週有數名官員預定出席論壇或眾議院財經委員會,其中彭博特別點名三位核心人物,如 FED 主席葉倫(Janet Yellen)、副主席費雪(Stanley Fischer)、以及紐約 FED 總裁杜德利(William Dudley)。

葉倫 9 月底時重申只要國際經濟沒有「重大意外」,FED 很有可能仍會在 2015 年內按照預定計劃升息,因此外界矚目葉倫 4 日出席眾議院財經委員會,以及費雪同日將於全美經濟學家俱樂部上演說,可能會提供更多貨幣政策的暗示。


來源:經濟日報、財經新報



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